8 августа 2026 г.
Новости России

Центральный банк объяснил необходимость высокой ключевой ставки

11 июня 2026 г.Сергей Рязанцев1 мин

Представители Банка России разъяснили, что жесткая денежно-кредитная политика и поддержание высокой ключевой ставки являются критически важными мерами для предотвращения стагфляции, которая могла бы угрожать российской экономике уже к 2025 году. Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин отметил, что без таких шагов страна могла бы столкнуться с одновременным ускорением инфляции и замедлением темпов роста реального валового внутреннего продукта (ВВП).

По словам Заботкина, длительное сохранение ставки на высоком уровне было полностью оправдано, так как бесконтрольный и быстрый рост цен стал бы гораздо более серьезным ограничивающим фактором для бизнеса и экономики в целом. В противном случае, как он подчеркнул, Россия могла бы погрузиться в стагфляцию.

Он также пояснил, что темпы экономического роста ограничены скоростью расширения производственных мощностей, что является процессом небыстрым. Заботкин добавил, что если бы денежно-кредитная политика была чрезмерно строгой, на что порой указывают представители бизнеса, это привело бы не к замедлению, а к значительному спаду ВВП, росту уровня безработицы и инфляции, опустившейся значительно ниже целевого уровня.

Руководитель Центрального банка Эльвира Набиуллина ранее уже отмечала, что главным препятствием для более быстрого смягчения денежно-кредитной политики являются повышенные инфляционные ожидания населения. В начале мая этот показатель вновь начал расти после небольшого снижения в апреле и достиг 13 процентов. Набиуллина акцентировала внимание на том, что будущие решения регулятора относительно ключевой ставки будут в значительной степени зависеть от дальнейшей динамики этих инфляционных ожиданий.